Que sont les critères environnementaux, sociaux et de qualité de la gouvernance ?

La prise en compte de critères environnementaux, sociaux et de qualité de la gouvernance est liée à la notion de l’Investissement Socialement Responsable (ISR). Il s’agit d’appliquer des principes du développement durable à l’investissement. L’approche consiste « à prendre systématiquement en compte les trois dimensions que sont l’environnement, le social/sociétal et la gouvernance (ESG) en sus des critères financiers usuels. Les modalités de mise en œuvre peuvent revêtir des formes multiples fondées sur la sélection positive, l’exclusion ou les deux à la fois, le tout intégrant, le cas échéant, le dialogue avec les émetteurs. »

Les critères ESG comprennent trois dimensions :

  • Une dimension environnementale : désigne l’impact direct ou indirect de l’activité de l’entreprise sur l’environnement ;
  • Une dimension sociale/sociétale : relative à l’impact direct ou indirect de l’activité de l’entreprise sur les parties prenantes par référence à des valeurs universelles (droits humains, normes internationales du travail, lutte contre la corruption, etc…) ;
  • Une dimension de gouvernance : ensemble des processus, réglementations, lois et institutions influant sur la manière dont l’entreprise est dirigée, administrée et contrôlée. Cela inclut les relations qu’elle entretient avec ses actionnaires, sa direction et son Conseil d’Administration.

Pourquoi une telle politique ?

L’article L 533-22-1 du Code Monétaire et Financier dispose que : « les sociétés de gestion mettent à la disposition des souscripteurs de chacun des organismes de placement collectif ou des FIA (Fonds d’Investissement Alternatif) qu’elles gèrent une information sur les modalités de prise en compte dans leur politique d’investissement des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et de qualité de la gouvernance. » Trocadero Capital Partners, conformément à la réglementation en vigueur, a mis en place cette politique dont les principes ci-dessous présentent l’approche qu’elle a retenue concernant ces critères.

La politique retenue par Trocadero Capital Partners

Au-delà de la performance financière qui reste le principal objectif de Trocadero Capital Partners, une démarche de prise en compte des critères ESG est intégrée dans la politique d’investissement. Ces critères extra-financiers, qui sont importants au-delà de l’analyse fondamentale et financière, reflètent bien souvent les éléments incorporels des PME. Trocadero Capital Partners a ainsi intégré dans son processus d’investissement la collecte d’informations ESG et leurs prises en compte dans la décision de financement. En effet, une politique ESG peut améliorer la performance des PME dans la durée. Dans cette optique d’Investissement Socialement Responsable, Trocadero Capital Partners a également décidé de travailler avec une exclusion normative de certains secteurs de l’économie (armes, clonage humain, tabac, alcool et autres activités illégales).